操作建議:鋼材利潤高位回落可作為長期策略,短期若冬儲出現,而鋼廠原料補庫不及預期,鋼廠利潤可能擴大;從供需角度來看,螺紋5-10正套中期邏輯仍在;而因螺紋已經大幅回落,及熱卷后期有產線達產增量,卷螺差繼續擴大空間有限。
盡管近期隨著河北、山西等地重污染天氣的到來,相關限產題材再度被關注,但在目前鋼材需求旺季及焦炭庫存累積的背景下,去年11月的故事不會在1月重演。焦炭價格短期可能會繼續維持振蕩走勢,但在2月之前,再度大幅回調仍是大概率事件。綜上所述,北方天氣原因,下游總體需求日漸萎縮,且年底商家資金緊張,回籠套現意愿偏強,總體而言,預計建材市場價格區域分化的情況將繼續,高位城市繼續弱勢,但超跌城市可能出現修復性反彈,高度有限