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5月23日Q345B方管報價

發布日期:2016/5/23 11:59:13 作者:http://www.xofndo.tw 點擊:

Q345B方管

產品名稱
材質
規格
產地
Q345B
229*229*10
天津
Q345B方管
Q345B
49*49*3
天津
Q345B方管
Q345B
229*229*8
天津
Q345B方管
Q345B
69*69*3
天津
Q345B方管
Q345B
39*39*3
天津
Q345B方管
Q345B
59*59*3
天津
Q345B方管
Q345B
39*39*2
天津
Q345B方管
Q345B
59*59*5
天津
Q345B方管
Q345B
69*69*5
天津

本輪鋼材價格瘋狂上漲的邏輯何在?價格的大漲為何沒有帶動二級市場鋼鐵板塊的表現?從策略的角度跟蹤什么指標能夠相對準確的把握A股市場鋼鐵板塊的走勢?

我們對鋼鐵行業價格判斷的邏輯是:行業需求改善初期,社會庫存下降,帶動行業價格上漲,此時產能利用率較低行業成本維持低位,行業利潤得到改善。國內大規模固定資產投資造成鋼鐵行業產能過剩嚴重,行業利潤上升會迅速激發行業產能的提升,帶動產品供給增加和原材料成本的上漲,導致鋼鐵價格和利潤難以持續。因此,在產能嚴重過剩的背景下,鋼鐵行業難以獲得基本面的持續改善。本輪鋼價的大幅上漲一方面是基本面轉暖的帶動,另一方面供給側結構性改革政策預期也為鋼價的上漲提供了較大的動能。

整體看鋼鐵板塊的超額收益與行業價格相關性較強,2008年以來鋼鐵板塊相對大盤走勢總體表現鮮有大的機會出現。08年以來鋼鐵板塊持續弱勢,究其原因,我們認為后金融危機時代國際、國內需求的持續低迷加之國內鋼鐵行業產能嚴重過剩的局面,導致國內鋼鐵行業毛利持續低迷是鋼鐵板塊難以受到資金青睞的重要的原因。除了行業的價格,行業的成本變化也是A股鋼鐵板塊走勢市場關注的重要因素。我們綜合考慮鋼鐵行業價格與其主要成本,使用高頻率發布的螺紋鋼價格與鐵礦石價格之差作為鋼鐵板塊走勢的基本面觀測指標該指標能夠解釋大部分時間內A股市場鋼鐵板塊相對大盤的走勢。

自2000年以來,鋼鐵板塊市凈率均值為1.7X,大部分時間行業市凈率在1X-2.5X之間運行,鋼鐵板塊市凈率跌破1X是一個重要關注點

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